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华泰：政策转向助推经济内生韧性 周期突围有望持续近期财政政策与信用政策出现转向信号，但市场认为经济刺激力度与空间有限、高杠杆率仍制约政策空间。我们认为：1）经济内生韧性有望持续释放，前期金融政策收紧平抑了需求的向上趋势，货币信贷政策与扩内需政策配合有望推动需求增速继续高于库存增速，补库存周期持续下经济向好或将使长端利率在3.5%左右见底，周期股业绩增长有望持续、成长股提估值空间受限；2）政策有望以结构性去杠杆为主，在对冲贸易冲突影响、修正前期紧信用“一刀切”对经济的影响、稳杠杆率三者之间寻找平衡点。行业配置继续关注周期突围组合（钢铁/机械/石油石化/建筑/金融）。

“甲2类”的出口管制程度实质上接近乙类地区，全面许可仅作为例外予以批准，即使获批，有效期也从三年缩短为两年。申请文件则从1种增加至3种。进口的品类无法进行再出口。在获取个别许可时需提交的文件数量有所增加，审查时间也从5天延长至15天。据报道，8月12日举行记者会的韩国产业通商资源部长成允模针对将日本剔除出优待对象国一事表示，“（韩国）难以与采用脱离国际出口管理体制基本原则的制度、持续发生不妥案例的国家进行紧密合作”。另一方面，该部针对此次的方针表示，“并非针对日本的对抗措施”。

针对第4条公司大股东持股超过65%，每年高额派息属于侵占中小股东利益的指控：自公司在香港联交所上市以来，几乎每年按比例向所有股东派发现金股息，平均派息比例超过70%。派发股息为股东提供了稳定及满意的回报，并间接证明公司财务状况稳健，现金流状况良好。

美国联邦航空管理局在致波音公司的函件中表示，出于对公众利益和航空商业安全的需要，联邦航空管理局决定保留为所有737MAX系列飞机签发适航证和出口适航证的权力。同时，联邦航空局重申，现阶段没有完成对737MAX客机设计更改和飞行员训练要求的评估。联邦航空局表示，只有在波音“全面管控737MAX机型的功能质量”、为验证流程做好准备，同时满足所有相关验证标准的前提下，联邦航空局才会发放复飞和出口证书。

在花旗公布财报后，高盛（GS）、富国银行（WFC）、摩根大通（JPM）、美国银行（BAC）、摩根士丹利（MS）等大型银行都将在本周公布财报。AB联博（AllianceBernstein）日前称，“我们将密切关注银行报告中是否存在信贷环境恶化的迹象。”

这样的喊话似乎是在跟民进党团喊话，因为就在高雄市长韩国瑜要上台施政报告时，民进党的高雄市议员们就在报告台前，拉起了写有“拼经济要脚踏实地”的绿布条，让韩国瑜很尴尬，而高雄市议长许昆源当场表示，拍照拍够了应该要下去了，不过民进党议员不太想理，许昆源又接着说“站吧”，而国民党议员也出声呼应，希望民进党议员能够离开报告台前，让市长可以继续报告。（中国台湾网 王怡然）